Binance、史上最大63億ドルハック──FTX崩壊と何が違い、何が同じか

2022年11月、FTXが消えた夜のことはいまでも覚えています。ツイッターのタイムラインが真っ赤に染まって、出金できないという悲鳴が流れてきて、自分も画面の前で固まっていた。あの夜と比べると今日は少し違う空気がある。でも、同じにおいもする。整理しながら書きます。

何が起きたのか

Binanceが約63億ドル（約9,000億円超）規模のハッキング被害を受けたと報じられています。複数のオンチェーン調査によれば、流出は3つのブロックチェーンにまたがり、オンチェーン上の残高は約55〜57億ドルのドレインが確認されている状況です。TetherとCircleはそれぞれ動いて、フリーズ可能なステーブルコイン計18億ドル相当をすでに凍結しています。

Binance側の説明はこうです。「エンジニアのラップトップがハッキングされ、そこを起点に内部システムへのアクセスが可能になった」。いわゆるサプライチェーン型の侵入です。取引所の本丸を正面から破るのではなく、末端の人間から入ってくる。セキュリティの世界では珍しくない手口ですが、これだけの規模の取引所でそれをやり遂げられたということの重さは、ちゃんと受け止めておく必要があると思っています。

さらに気になるのが、シンガポールで改ざんされたLedgerが1ヶ月前に報告されていたという話です。Cointelegraphが報じているこの件が今回のハックと直接つながるかはまだわかりませんが、事前に何らかのシグナルがあったとすれば、インシデント対応の遅さも問われることになります。

市場への影響──BNBが8%下落、BTCは77,000ドル近辺まで押された

価格への影響は出ています。BNBが約8%下落、BTCは77,000ドル近辺まで売られ、直近6週間ぶりの安値圏に入っています。CoinGeckoのトレンドではBTCが24時間で約3.3%下落、BNBは5.1%前後の下げ。ニュースが広がった時間帯に合わせてロールオフが加速した形です。

チャート的に見ると、BTCの77,000ドル台はここ数ヶ月の値動きの中で意識されてきたサポートゾーンです。ここを割り込んで定着するかどうかで、次の展開がかなり変わってくると自分は見ています。75,000ドル付近に次のサポートの塊があり、そこまで割れてくるとショートの勢いが増す可能性がある。一方でDeFiの主要取引所が一時マーケットをポーズしたことで、連鎖的な強制清算はある程度抑制されたという見方もできます。

ハッカー側がフリーズできないETHへの交換を急いでいるという報道（Etherscanのオンチェーンデータで確認されている）は、資金の出口が着々と模索されていることを示しています。今後数日、DEXの流動性やETHの動きも合わせて見ておきたいです。

FTX崩壊との違い、そして同じもの

2022年のFTX崩壊と今回で決定的に異なるのは、「Binanceはまだ動いている」という点です。FTXはユーザー資産を流用して自社トークンに賭けていた──構造そのものが詐欺だった。今回はハッキングという外部からの攻撃であり、Binance自体の経営破綻とは性質が違います。準備金データに問題が出ているという報道はありますが、少なくとも現時点では出金停止にはなっていない。

ただし、「同じもの」もあります。市場参加者の不安心理が集中したときに何が起きるか、という問題です。2022年、みんなが一斉に出金を試みて流動性が蒸発した。今回もそのシナリオが頭をよぎる人は多いはずで、その心理自体が価格を押し下げます。バンクランは実体が追いかけてくる前に心理から始まる。それはFTXのときに学んだことで、今でも有効な観察だと思っています。

もう一つ気になるのは、今回の件がBinanceのPoR（準備金証明）の信頼性に疑問を投げかけているという点です。「顧客資産を裏付けていたウォレットがドレインされた」というCoinDesk的な読み方をされ始めると、話は単なるハックを超えてきます。今後Binanceがどこまで透明性を持って情報を出せるかで、業界全体への信頼への波及度が変わってくると見ています。

今この局面で自分が気にしていること

短期的な価格の行方より、自分が注目しているのは三つです。

一つ目は出金動向。Binanceからの資金引き出しが急増するかどうか。オンチェーンで追えるので、今後48時間は見ておきたいです。

二つ目は規制当局の動き。これだけの事案が出れば、各国の規制当局が黙っているはずがない。特に米国SECとEUのMiCA当局がどう動くかは、中期的な市場構造に影響します。

三つ目は1.7兆円規模のBTCオプション満期。Bloombergが今日報じているこのイベントが重なっていることで、今週末の価格変動はさらに増幅されるリスクがあります。ハックのニュースとオプション満期が重なる週末。2017年も2022年も、こういうタイミングが一番動いた記憶があります。

長く生き残るための基本に戻る話

こういうニュースが出るたびに思い出すことがあります。2017年、取引所にすべてを置いていたあの頃の自分への後悔です。「Not your keys, not your coins」という言葉は古くさく聞こえるかもしれないけれど、今日みたいな日にまた刺さります。63億ドルがウォレットから消えた事実を目の前にして、どこに何を置いているかを見直す人が増えるのは自然なことだと思います。

とはいえ、全員がセルフカストディに移行できるわけでもない。取引所のリスクを理解した上で、使い方を工夫するしかない局面もあります。そういうときに、熟練トレーダーの取引をそのままミラーリングできる仕組みとしてBingXのコピートレードを使っている人もいます。自分で全部判断しなくていいというのは、こういう相場が荒れている局面では一つの選択肢になりえます。

今日の件がどう着地するかはまだわかりません。ただ、パニックの最中に判断するのが一番危ないのは、何度も経験してきた通りです。そんな感じで見ています。