バイナンス・ハック第2週：出金再開後に36億ドルが流出した意味を整理する
「再開できた」ではなく「36億ドルが出ていった」という事実を見る
バイナンスが出金を再開した、という見出しだけ読んで安心した人が多いと思います。でも自分が注目したのはそちらではなく、再開後に36億ドルが流出したという数字の方です。
これはユーザーが「取り戻せた」と喜んでいるのではなく、「戻ってきた瞬間に逃げた」という動きです。2022年のFTX崩壊の直前にも似たような動きがありました。出金が一時停止されていた期間に積み上がっていた不安が、再開と同時に一気に解放される。あの時の空気と重なる部分があって、正直あまり気持ちのいいデジャヴではないです。
SAFUを半分使ったという重さ
バイナンスは今回、自社の緊急準備基金であるSAFU（Secure Asset Fund for Users）のビットコイン保有分の約半分を取り崩して対応したと報告しています。合わせてリザーブ証明も公開した。これ自体は透明性という意味で評価できる対応ではあります。
ただ、SAFUは「何かあった時のための最後の砦」として設計されているはずのものです。それを一度の事件で半分持っていかれた、という事実はもう少し重く受け止められるべきだと自分は見ています。残り半分で次の事態に耐えられるのか、という問いに対して、今のところ明確な答えは出ていません。
北朝鮮の関与という文脈
朝日新聞やBBCも報じていますが、今回の攻撃には北朝鮮のハッカー集団（ラザルス・グループとされる）の関与が指摘されています。FBIも正式に捜査を開始した。
「北朝鮮が盗んだビットコインはテスラより多い」という見出しが出ていましたが、これは誇張でも煽りでもなく、累積の話をすれば実際にそのスケールに近い数字になっています。2022年のAxie Infinity（Ronin Bridge）の6億ドル、2023〜2024年にかけての複数のDeFiプロトコルへの攻撃、そして今回のバイナンス。ラザルスは単なる犯罪組織ではなく、国家予算の一部として機能しているという認識がもはや業界のコンセンサスになっています。
FBIが動いているとはいえ、盗まれた資産の回収はほぼ不可能に近いというのが過去の事例から見えてくる現実です。ミキサーやチェーンホッピングを駆使して分散される速度は、ブロックチェーン上での追跡速度を上回ることが多い。今回20分で大量の資産が流出したと報じられていますが、それだけ準備が周到だったということです。
BTC価格への影響と現在地
BTCは現在77,675ドル。24時間では-0.4%と横ばいに近い動きで、7日間でも±0%という状況です。ハック発覚から約2週間が経っているので、初期のパニック的な売りはすでに消化されている段階だと自分は読んでいます。
サポートとして意識されているのは75,000ドル前後。ここを割り込むようだと、70,000ドル台前半までのダウンサイドシナリオが視野に入ってきます。一方レジスタンスは80,000ドルの心理的節目で、先週ここを抜けきれずに失速した経緯があります。
Uptober（10月は上がる）という季節性アノマリーが今年は機能しなかった。バイナンス・ハックが10月の相場の重しになっていたことは間違いなく、11月以降の動向を占う上でもこの事件の後処理がどこまで片付くかは引き続き見ておく必要があると思っています。
「史上最大級」という言葉に慣れてしまっていないか
2014年のMt.Gox、2022年のFTX、そして今回のバイナンス・ハック。節目ごとに「史上最大規模」という言葉が更新されてきました。そのたびに業界全体が揺れて、そのたびに「これで規制が整備されれば成熟できる」という話が出て、またしばらく経つと似たような事件が起きる。
自分がこの業界を見てきた中で感じるのは、「耐性がついた」とも言えるし「鈍感になった」とも言えるという両面があることです。市場がすぐに反発するのは健全さの証明でもありますが、本来もっと深刻に受け止めるべき構造的な問題が値動きの回復によって隠されてしまうリスクもある。
バイナンスは今も業界最大の取引所です。そこのSAFUが半分なくなり、FBIが捜査中で、36億ドルのユーザー資金が逃げた。これを「乗り越えた」と呼ぶにはまだ早いと思っています。
こういう時期の立ち回りについて
こういう不確実性が高い局面では、自分で全ての判断をしなければいけないという思い込みを外すのも一つの選択肢だと思っています。実績のあるトレーダーの動きを参照しながら相場に向き合うスタイルとして、BingXのコピートレード機能を使っている人が増えているのは、こういう地合いが続いているからかもしれません。全部任せるわけでなく、判断の参考として使うという距離感が自分にはしっくりきます。
そんな感じで見ています。
