2026年11月1日 BTC77,472ドル停滞、Fear34が示す市場の疲弊
2026年11月1日、相場は「静かな疲労」の中にある
BTCは$77,472、24時間で+0.32%。日本円換算で約1,220万円。数字だけ見れば悪くないが、肌感としては完全にダレ場だ。恐怖貪欲指数は34、Fearゾーンに沈んでいる。あの頃—2018年のアルト全滅期や、2022年11月のFTX崩壊直後—を知ってる身からすると、この「下げないけど上がらない、ただジリジリ投資家の心を削る相場」が一番タチが悪いのを知っている。
2024年の半減期から1年半以上が経ち、過去のサイクル通りなら今年の上半期にピークを打って、今は後半のクールダウンフェーズに入っている頃合いだ。$100kを超えてきた興奮も、気がつけば$77k台まで戻してきた。これを「調整」と呼ぶか「サイクルの終焉」と呼ぶかで、ここから半年の立ち回りが変わってくる。俺は前者寄りだが、確信はない。
BTC詳細：$77,472という微妙な価格帯
チャートを引くと、$75,000付近が心理的かつ出来高的なサポートになっている。ここを割ると次は$70,000、さらにその下は$65,000あたりまで真空地帯だ。逆に上は$80,000、$85,000に売り板が厚い。+0.32%というほぼ横ばいの変動は、売り手も買い手も決め手を欠いている証拠だろう。
マクロの綱引き
2024年に承認された現物ETFの資金フローは、今も相場の底を支えている最大の要因に違いない。ただし「支えている」のであって「押し上げている」のではない。2017年のバブルや2021年のアルトブームと決定的に違うのは、今回は機関投資家が中心プレイヤーになっているせいで、値動きがどこか理性的すぎることだ。退屈とも言う。
- サポート: $75,000 / $70,000 / $65,000
- レジスタンス: $80,000 / $85,000 / $92,000
- 勝負どころ: $75kを明確に割るかどうか
ETH・XRP・SOL：アルトの体力はもう残っていない
ETHは$2,254.54で+0.53%。約35万5千円。正直、この価格は厳しい。2021年11月の最高値$4,800台と比べると半値以下に沈んだままだ。L2へのスケーリング移行とステーキング利回りで「使われるETH」にはなったが、投機対象としての魅力は明らかに後退している。ETH/BTC比率は長期で下落トレンドが続いていて、これが反転しない限りアルトシーズンは来ないと俺は見ている。
XRPは$1.25で-0.33%。SECとの件が決着して以降、米国でのETF期待もあって一時は盛り上がったが、ここのところは完全に値動きが死んでいる。$1前後が底値ゾーンとして機能しているように見えるが、ここを割ると一気に$0.8台まで滑る可能性もある。
SOLは$95.44で-0.85%。$100ラインを割り込んできた。2022年FTX崩壊時に$8まで叩き売られたあのSOLが、ここまで戻してきただけでも驚くべきことだが、今のアルト地合いでは$100奪還にも苦労している。ミームコインブームが完全に終焉し、SOL上のアクティビティも落ち着いてしまった。
恐怖貪欲指数34：Fearは「買い場」なのか
指数34は明確にFear圏だ。教科書通りに言えば「他人が恐れている時に買え」というバフェットの格言が刺さる場面になる。実際、過去のサイクルでも20〜30台のFear圏は中期の仕込み場として機能してきた。
ただし、FTX崩壊時の指数が10台まで突っ込んだこと、2018年末のベアマーケットではFear圏が半年以上続いたことを忘れてはいけない。「Fear=即買い」ではなく、「Fearの中でさらに売られるフェーズがあり得る」という前提で動くべきだ。あの頃、ナイフを掴みに行って指を落とした連中を何人も見てきた。
今日の立ち回り：焦らない、Allインしない
この相場で一番やってはいけないのは、退屈に耐えきれずに大きなポジションを取ることだ。横ばい相場は、トレーダーのメンタルを削るために存在していると言ってもいい。
- 現物ホルダー: $75kを割らない限り、何もしないのが正解だ
- 積立派: Fear圏はドルコスト平均の恩恵が最大化される局面だ。粛々と続けろ
- 短期トレーダー: $75k-$80kのレンジ内でのスキャルプが現実的。ブレイクを待つ忍耐も必要
- アルト勢: BTCドミナンスが落ちるまで、無理にアルトを買い増す局面ではない
サトシの時代から持ち続けてきて学んだのはひとつだけだ。生き残った者が勝つ。2017年のバブルで消えた連中も、2022年のFTXで消えた連中も、みんな「次のサイクル」を見ずに退場した。今日の$77,472が高いか安いかは、3年後にしかわからない。それまで市場に居続けることだ。それ以外にエッジはない。
