Celsius Network破綻（2022年7月）—700万人の資産凍結、「年利18%」レンディングの崩壊
2022年7月、「最大年利18%」を謳い700万人以上のユーザーを集めた大手仮想通貨レンディングプラットフォーム「Celsius Network（セルシウス）」が破産申請を行った。顧客が預けていた約47億ドル分の仮想通貨が事実上凍結され、国内の投資家も被害を受けた。
Celsius Networkとは何だったのか
Celsius Networkは2017年設立のレンディングプラットフォームだ。ユーザーが仮想通貨を預けると高利回りの利息が得られる仕組みで、ピーク時には運用資産（AUM）が300億ドルを超え、世界有数の規模を誇った。
CEOのアレックス・マシンスキーは「DeFi（分散型金融）の民主化」を掲げ、「銀行より優れた金融サービスを一般市民に」というメッセージを発信し続けた。
高利回りの原資は、主に預かった資産を他の機関投資家やDeFiプロトコルに貸し出すことで得ていた。
崩壊の連鎖：Terra/LUNAからの直撃
2022年5月：Terra/LUNA崩壊。Celsiusはステーブルコインプロトコルへの高額投資で多額の損失を被る。
6月13日：Celsiusが突然「出金・送金・スワップを一時停止する」と発表。約170万人の顧客が資産へのアクセスを失った。
Celsiusが「一時停止」と説明した理由は「市場の極端なコンディション」。しかし実態は、Terra/LUNA崩壊の損失、大手ヘッジファンド3ACへの貸付焦げ付き（3ACも同時期に清算）、そして流動性不足が重なった結果だった。
7月13日：米国ニュージャージー州の連邦破産裁判所にチャプター11（再建型破産）を申請。負債総額は少なくとも55億ドル、資産は約42億ドルで、ギャップは13億ドル以上。
被害の実態：700万人が資産凍結
ユーザー数：約700万人
凍結された資産：約47億ドル相当（Bitcoin・Ethereum・各種アルトコイン）
不足額：13億ドル以上
特に問題だったのは、CEOのアレックス・マシンスキー自身が出金停止の数週間前に約900万ドル相当を自分の口座から引き出していたことが後に判明したことだ。一般ユーザーは引き出せない状況で、経営陣は自己資産を保護していた。
CEOの逮捕と詐欺疑惑
2023年7月、マシンスキーはニューヨーク州検察に詐欺・市場操作・マネーロンダリングの疑いで逮捕された。
検察の主張によると、Celsiusは実際には損失を抱えていたにもかかわらず、「ユーザーの資産は安全」「リスク管理は万全」と虚偽の説明を繰り返していた。また自社トークン「CEL」の価格を人工的に操作していた疑いもある。
2024年11月、マシンスキーは詐欺罪等について有罪を認める司法取引を行った。
資産回収：一部は返還されたが
2023年末に破産手続きが進む中、新会社「Fahrenheit」がCelsiusの資産を取得し、顧客への配当分配が始まった。2024年から一部の顧客資産が現金で返還されているが、全額回収には至っていない。
レンディングサービスの危険性と教訓
Celsius事件が突きつけた問いはシンプルだ。「高利回りの裏側には何があるのか？」
年利10%〜20%というリターンは、どこかで高リスクな運用が行われていることを意味する。運用先の破綻（今回はTerra/Luna）が連鎖すると、利用者の資産が返ってこない事態が起きる。
仮想通貨レンディングを利用する際の確認事項：
- 運用先（貸付先）は公開されているか？
- 保険・補償制度はあるか？
- 規制当局の認可を取得しているか？
- 準備金（リザーブ）の透明性は確保されているか？
- 出金制限の条件を理解しているか？
IZAKA-YA、Celsiusなど、レンディングプラットフォームの破綻事例は今後も繰り返される可能性がある。「高利回り」という言葉だけに引き寄せられず、リスクを正確に把握することが重要だ。
